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A 股再次创造纪录,行情之迅速和果断让人目瞪口呆。

昨日早间,沪深两市高开超过2%,随后一路走高至下午收盘,其中沪指最终收于2961.28,上涨5.6%,再次站上2900点大关;创业板指数收于1536.37点,上涨5.5%,数百股集体涨停。

难能可贵的是,两市成交额达10406亿元,创2016年以来新高,也是继2015年以来首次达到万亿大关(wind数据显示,2016年以来两市最高成交额为9024.26亿元,2015年内最高成交额为23576.14万亿元),牛市呼声渐高,场外资金跑步入场。

现在唯一的悬念是今天能不能突破3000点的心理关口。不过,从今天开盘反复震荡,红了又绿、绿了又红的情况来看,突破3000点稍微有点压力。截至记者发稿(2月26日12:00),目前还停留在2973.71点。

股市回暖,2月伊始游戏股普遍上涨

在这一轮上涨大潮中,游戏股也受利好刺激大涨。

截至昨天收盘的数据显示,A股游戏公司,不论是业绩状况如何,都出现了普遍性的上涨。其中A股游戏公司的几家龙头企业更是领跑,比如三七互娱单日上涨8.43%,报收于13.25元每股;完美世界上涨4.88%,报收于29.67元每股;游族网络上涨4.08%,报收于19.15元每股……

如果将时间拉得更长一点,从2月1日开始,大部分A股游戏公司都出现了大幅度的上扬。以掌趣科技为例,其1月31日股价最低点为2.99元每股,创造了5年以来的新低纪录,但是随后在2月1日开始强劲反弹,截止到昨天收盘价为3.80元每股,累计上涨27%。

掌趣科技的上涨行情代表了A股大部分游戏公司的经历,据游戏的统计,今年2月以来大部分的A股游戏公司股价累计上涨10-20%。

值得注意的是,并不是每一家都出现了大幅度的上涨,极少数股票出现了疲软的态势,比如盛大游戏刚刚完成借壳回归的世纪华通,截至收盘时仅上涨0.14%,盘中多次翻绿,与今天的普遍性上涨行情完全相左。

世纪华通的下跌或许与市场并不看好盛大游戏回归相关。

一方面,盛大游戏298亿元的估值实在是太贵了,随着主力IP“传奇”的老化,盛大游戏目前的确没有亮眼新作问世;另一方面,两家企业合并后会产生高达150亿元的商誉,在A股商誉集体炸雷的背景下,如何消化庞大的商誉,也成为世纪华通必须要面临的难题。

游戏股集体上涨的逻辑:高层重视+中美贸易对话+超跌反弹

抛开世纪华通这样极个别的下跌案例,是什么因素导致A股游戏公司普遍性大涨呢?游戏分析有以下三点原因:

第一,高层的重视。 2019年开年《____》花20秒的时间播报了A股大涨的消息,这是时隔4年之后A股再上《____》,背后的深意自然不言而喻。

紧接着中共_____2月22日下午就完善金融服务、防范金融风险举行第十三次集体学习。最高领导层在主持学习时强调,要深化对国际国内金融形势的认识,正确把握金融本质,深化金融供给侧结构性改革,平衡好稳增长和防风险的关系,精准有效处置重点领域风险,深化金融改革开放,增强金融服务实体经济能力,坚决打好防范化解包括金融风险在内的重大风险攻坚战,推动我国金融业健康发展。

最高领导层专门开会研究金融问题,其政治性和重要性勿需多疑。

第二,中美贸易对话的积极进展,外部不确定因素得到改善。 经过中美双方的共同努力,第七轮中美经贸高级别磋商在美国首都___结束。美国总统特朗普表示,磋商取得实质性进展,美国将延后原定于3月1日对中国产品加征关税的措施。

世界上两个最大的国家在经贸问题上的初步共识令全世界感到兴奋不仅仅是A股高开,美股、港股等都出现了集体性高开高走,就在今天早上美股纳斯达克指数收盘再次上涨0.36%,说明国际市场对前景充满乐观。

第三,对具体游戏行业来说,版号放开和超跌反弹共同利好游戏股。 众所周知,2018年3月以来,游戏版号一度处于停发状态,导致众多游戏公司新游戏上线停摆,继而造成业绩和股价双杀,龙头股腾讯的股价下挫超过20%,A股各大游戏公司股价也纷纷处于下跌通道,叠加上2018年下半年A股整体下行,游戏公司股价轻则下跌30%,重则高达50%-90%的下跌幅度,处于严重超跌状态。

如今2019年游戏版号重新放开,叠加上整体A股回暖,处于超跌之中的游戏股率先反弹,共同促使了这一轮游戏股的大涨。

年报季来袭,中长期看游戏股风险犹存

这一轮游戏股大涨会不会持续,未来该如何走?这是许多从业者的困惑,需要分短中长三个时间维度来衡量。

短期来看上涨的逻辑不变,作为高层重视的板块,整个A股一定是要冲上3000点的,所以游戏股也会跟着向上走高,这是一个大趋势不会改变。

中期来看游戏股将会走向分化,最直接的威胁在于年报即将出炉。作为2018年商誉暴雷的重灾区,游戏股的业绩发生非常明显的分化,像天神娱乐、游久游戏、掌趣科技等8亿亏损起步,天神娱乐更是达到历史纪录的近80亿元,令市场嗔目结舌;而像头部的完美世界、三七互娱和游族网络等公司,虽然业绩会有一定的降幅,但是仍然处于合理的盈利状态,属于商誉暴雷潮中的一股清流。

业绩影响股价是颠扑不破的真理,短期狂欢之后,中期的年报业绩将会导致游戏股的股价发生分化,巨亏的企业受业绩影响将会出现大的波动,甚至是有直接退市的可能性;而相对来说业绩不错的游戏股则会平稳过渡。

长期来看,游戏股的股价将会持续动荡。因为这一轮春季行情虽然发动的很坚决、果断、出人意料,但是国内的经济基本面和企业的基本面都没有发生本质的好转,按照巴菲特的价值投资理论,游戏股不具备长期支撑的价值基础,所以持续震荡将会是比较大概率的走势。